Аудит приобретаемых активов для инвестора: чем может помочь команда Strategy Partners?

Иностранный бренд, как и многие другие зарубежные компании, работающие на территории РФ, в 2022 году начал процесс продажи своих производственных активов по выпуску деревянной мебели, пиломатериалов и топливных пеллет. Инвестору и финансирующему банку потребовалось проведение аудита для оценки рисков, связанных с приобретением данных.

В периметре сделки находились два российских завода на Северо-Западе России. Их суммарный объем выручки превышал 7 млрд руб. в год.

Что включала в себя работа над этим кейсом:

В ходе проекта было выделено несколько основных направлений работы. Среди них:

1. Определение целевых рынков продаж продукции предприятий
             

• Составлен прогноз потребления в РФ деревянной мебели в разрезе товарных групп до 2032 года.
• По каждой группе сформировано видение динамики цен с учетом цикличности.
• Оценена жесткость конкуренции.
• Предложены фокусы для обновляемой продуктовой линейки.
• Сформировано видение каналов продаж для различных сегментов целевой аудитории.
• Предложены корректировки бизнес-модели компании, направленные на устранение ее слабых мест.
• Построен прогноз цен на пиломатериалы и пеллеты до 2032 года с учетом цикличности отрасли.
• Подтверждена доступность целевых рынков для этих продуктов.

2. Технологический аудит

В данном блоке была проведена оценка применяемых технологических решений, текущего состояния оборудования, производственных рисков, возможностей запуска новых видов продукции и требуемых поддерживающих CAPEX.

3. Подготовка финансовой модели.

При этом в финансовой модели учитывались цикличность спроса и цен на продукцию ЛПК, основанные на исторических данных стресс-сценарии, обоснование структуры затрат и маржинальность на различных уровнях, а также возможные варианты управления рисками.

Модель подготовлена по стандартам финансирующего банка с учетом вопросов, на которых фокусируются подразделения андеррайтинга и рисков.

4. Оценка 100% стоимости бизнеса

Была проведена оценка 100%-й доли в уставном капитале двух компаний, входящих в периметр сделки M&A.

Оценка проводилась с учетом требований правительственной комиссии по сделкам покупки активов у нерезидентов РФ.

5. Due Diligence

Команда проекта провела налоговый, финансовый и юридический аудит деятельности предприятий, входящих в периметр сделки.

Кроме того, эксперты провели подробный разбор операционной деятельности компании, верифицировали контрактную базу, дали оценку прошедшим проверкам фискальных органов и выделили риски, которые имеют ненулевую вероятность реализоваться после сделки M&A.

Что в результате?

• Обоснована оценка бизнеса для целей получения финансирования.
• Подготовлен пакет документов для получения заемного финансирования.
• Сформированы рекомендации по развитию бизнес-модели и стратегии предприятий, включая критические направления.

По итогам проекта сделка M&A была успешно реализована.