Анализ финансовой модели: как оценить эффективность

Как рассчитать потенциальную прибыль проекта? Разработать финансовую модель, которая помогает спрогнозировать сценарии развития и найти более эффективные управленческие и бизнес-решения. Следующий шаг — проанализировать и проверить, что она работает корректно и предоставляет ценные данные.

Что такое финмодель

Финансовая модель — презентация экономического состояния компании в виде формул и алгоритмов, отображающая движение денег, затраты, выручку и другие параметры. Основная цель — смоделировать результаты принятых решений и спрогнозировать возможные эффекты.

Финансовая модель помогает:

• определить прибыль и убытки организации при реализации проекта;
• оценить операционную эффективность компании, а также сравнить полученные значения с цифрами конкурентов;
• понять, как увеличится или уменьшится доход: например, при изменении себестоимости производства или других метрик;
• спрогнозировать различные сценарии развития;
• рассчитать точку безубыточности — минимальную выручку для покрытия расходов.

Финансовые модели можно создавать как для небольших проектов, таких как оценка прибыли при изменении цены на услугу, так и для масштабных расчетов, например при планировании бюджета организации на следующие несколько лет.

Кредиторы или банки используют финмодель для оценки реальной и будущей прибыльности или кредитоспособности компании, перед тем как принять решение об инвестициях. Модель также помогает проверить устойчивость бизнеса к негативным факторам, например ухудшению экономической обстановки, колебанию валютных курсов, изменению законодательной политики или замедлению темпов роста рынка.

Структурные элементы

Финмодель формируется на основе нескольких составляющих:

1. Отчет о финансовых результатах, который фиксирует доходы, затраты и чистую прибыль за конкретный период и помогает определить основные каналы доходов и расходов;
2. Отчет о финансовом положении, который отображает финансовый статус предприятия, оценивая соотношение имущества компании в денежном выражении, капитала и обязательств;
3. Отчет о движении средств — финансовый документ, который показывает, откуда поступили деньги и куда были потрачены; помогает понять, насколько эффективно бизнес управляет денежными потоками;
4. Прогнозы будущих показателей для оценки возможных результатов и рисков проекта.

Создаются финансовые модели в основном в таблицах Excel или Google, а также в программах для ведения управленческого учета. С помощью формул можно смоделировать варианты развития, будущие метрики и сценарии и показать результаты в удобном визуальном формате.

Методы оценки

Анализ финансовой модели предприятия помогает превратить данные о состоянии счетов и движении средств, собранные в презентации, в руководства и рекомендации для управления бизнесом. Это критически важный этап любого проекта или инициативы, который включает различные методы в зависимости от целей и доступной информации.

1. Коэффициентный анализ вычисляет относительные показатели— ликвидность, рентабельность, платежеспособность и экономическую независимость— и позволяет количественно оценить эффективность компании. Метод универсален и подходит для организаций всех типов и отраслей, он помогает определить лидеров и аутсайдеров среди разных предприятий.
2. Сценарный анализ моделирует различные варианты развития— базовый, оптимистичный и пессимистичный сценарии. Используется для оценки устойчивости бизнеса к различным условиям.
3. Анализ чувствительности оценивает, как изменится результат при модификации ключевых переменных, таких как цена товара, объем продаж или ставка налога.
4. Дисконтированный денежный поток (метод DCF) оценивает сегодняшнюю стоимость будущих денежных потоков и помогает оценить привлекательность инвестиционного проекта.
5. Анализ точки безубыточности определяет показатели объема продаж, с помощью которых компания покроет затраты на проект и начнет получать прибыль. При такой оценке важно учитывать возможные изменения, например увеличение фиксированных затрат.
6. Бенчмаркинг и сравнение с конкурентами показывают сильные и слабые стороны бизнеса, а также насколько эффективно организация работает по сравнению с другими игроками рынка. Результаты анализа могут указать, что необходимо пересмотреть некоторые показатели, например цены на товары, или сократить операционные расходы.

Среди других методов выделяют: горизонтальный анализ, который сравнивает текущие значения с данными за прошлый аналогичный период; трендовый анализ, изучающий историческую информацию и выявляющий долгосрочные тенденции; вертикальный, определяющий относительную величину каждой статьи баланса и отчета о прибылях и убытках.

Оценка рисков

В процессе анализа финансовой модели следует учитывать также возможные риски и факторы неопределенности, влияющие на точность прогноза и будущее бизнеса или проекта.

Например, рыночные риски — колебание спроса или появление новых конкурентов — могут повлиять на прибыль компании; финансовые риски, такие как изменение процентных ставок или курсов валют, — на экономическое состояние. Внутренние процессы организации — производство, логистика и управление командами — могут снизить эффективность и увеличить затраты. Также важно учитывать стратегические риски и возможные изменения законодательства, нормативов и стандартов.

Для оценки возможных последствий используют методы статистического анализа для подтверждения гипотез о значимости различных факторов. Например, метод Монте-Карло помогает проанализировать финансовую модель с учетом рисков и неопределенности, когда параметры известны только приблизительно. В процессе создается большое число случайных значений и обнаруживается множество возможных сценариев и исходов.

Также на определенные проекты можно привлекать сторонних экспертов, которые улучшают достоверность результатов.

Этапы проведения анализа

Анализ финмодели подразумевает определенный план процесса, состоящий из нескольких этапов. Что необходимо сделать:

• собрать данные: историческую финансовую информацию (баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении средств), операционные данные о продажах и производственных показателях, а также сведения о состоянии рынка, экономики и деятельности конкурентов;
• разработать структуру модели на основе собранных сведений, расчетов и выводов;
• провести расчеты с помощью выбранных формул и методов вычисления показателей;
• проанализировать результаты: проверить корректность расчетов и достоверность финмодели, оценить эффективность;
• представить итоги в виде графиков и таблиц с дополнительными пояснениями.

Корректность расчетов

Проверка финансовой модели помогает убедиться, что документ не содержит ошибок и будет давать надежные прогнозы. Один из способов проверки — сравнение с историческими показателями, на основе которых можно определить, насколько точно модель отражает реальные тенденции. Например, если потенциальная выручка существенно превосходит значения предыдущих периодов, это может указывать на некорректность вычислений.

Ошибки в формулах или исходной информации также могут привести к неправильным результатам и срыву проекта. Важно проверить значения, а также логические связи между данными.

Что еще может насторожить:

• высокие показатели рентабельности, особенно если они оказались существенно выше, чем у отраслевых конкурентов;
• короткий срок инвестиционной фазы строительного проекта — подготовка документации, процесс работ, подключение коммуникаций и ввод в эксплуатацию иногда требуют больше времени, чем планировалось;
• отсутствие вложений в оборотный капитал для создания запасов продукции, исправления производственных ошибок, предоставления отсрочек и других факторов;
• отрицательные остатки средств на момент окончания каждого прогнозного периода.

Иногда по результатам проверки финансовую модель необходимо скорректировать: например, обновить последовательность получения данных или изменить подход к прогнозированию. Важно учитывать и возможные изменения в стратегии компании, которые не были внесены в таблицу. Доработка методологии позволит улучшить точность прогнозов и показателей рентабельности, а также эффективнее использовать ресурсы и капитал компании.

Что должна включать финансовая модель

1. Данные в виде цифр и формул. Это позволит быстро внести правки в таблицу, если параметры изменились, не затрагивая остальные разделы документа.
2. Логичную структуру. Модель должна быть понятной человеку без профильного образования в области финансов— как сотруднику компании, так и привлеченному эксперту или потенциальному кредитору.
3. Гибкую структуру. Быстрые экономические и геополитические изменения обязывают создавать таблицы расчетов, в которые можно легко добавить новые продукты, макроэкономические показатели и другие параметры.

Практическое применение

Анализ финансовой модели применяют как крупные предприятия, так и небольшие стартапы или проекты, только планирующие развитие. Например, с помощью финмодели можно рассчитать вложения и оценить окупаемость бизнеса на этапе выхода на рынок — посчитать точку безубыточности, доход и количество клиентов. Расчеты также помогут понять размер рекламного бюджета, среднего чека и штата сотрудников.

Технологические стартапы могут использовать методологию, чтобы рассчитать точку безубыточности и затраты на разработку, а также оценить риски, связанные с высокой конкуренцией в отрасли и возможными задержками.

Финмодель также может спрогнозировать прибыль от открытия нового магазина или точки продаж в сети. Анализ показывает региональную экономическую ситуацию и потребительские предпочтения, что сокращает возможные риски при масштабировании бизнеса.

При расширении производства анализ показывает расходы на дополнительное оборудование и персонал, выявляет возможный ущерб, связанный с поставками сырья и колебаниями цен.

Методы анализа помогают бизнесу развиваться и укреплять положение на рынке, а руководителям — принимать обоснованные решения. Важно проверять исходные данные, формулы и расчеты, а также учитывать все внутренние и внешние факторы, которые могут повлиять на прогноз. Финмодель должна быть гибкой и способной быстро меняться с учетом экономической и геополитической ситуации. Понимание методов оценки улучшит управление проектом или предприятием и сократит возможные угрозы.

Эксперты Strategy Partners проводят анализ финансовой модели для компаний из различных отраслей экономики на любой стадии развития проекта. Опытные консультанты помогают клиентам оценить эффективность и устойчивость бизнеса, определить возможные риски и сформировать решения для повышения конкурентоспособности и увеличения прибыли.